环球金银评论：CPI超预期 黄金承压回落

发布时间：2026-11-11 10:40:29

一、基本面：

昨日21:30公布的美国10月CPI数据全线高于预期，经季调后整体CPI环比上涨0.4%，预期0.3%，前值0.6%；核心CPI环比上涨0.3%，预期0.2%，前值0.3%，核心通胀已连续三个月维持在0.3%的水平，粘性凸显。受去年政府停摆影响，本次CPI未公布同比读数。数据公布后，市场对美联储12月加息的押注进一步升温，据CME美联储观察，12月加息25个基点的概率升至88.5%，加息50个基点的概率约11.5%。美联储理事沃勒表态偏鹰，倾向于12月加息25个基点，并警告若核心通胀环比维持在0.3%或更高，应考虑一次性加息50个基点；2026年票委、费城联储主席保尔森亦表示支持渐进加息，核心通胀仍卡在目标上方。

受紧缩预期升温推动，美元指数隔夜走强，美债收益率大幅上行，黄金与白银双双跳水。目前金价维持弱势整理，昨日超预期的CPI已再度推升12月加息预期。今日需重点关注15:00德国10月CPI月率终值，以及17:45欧央行拉加德出席论坛对欧美利差与美元的指引；若美元继续走强，金价或进一步下探4000美元整数关口。

二、技术面：

黄金:

从上图黄金1小时图来看，金价昨日高位跳水，单日跌幅明显，截至目前，反弹仍然乏力。美国通胀数据超预期升温叠加多位美联储官员密集放鹰，12月加息预期大幅强化，金价在利空压制下由强转弱；1小时图上K线连续收阴并跌破此前上涨趋势线，附图双线MACD位于0轴下方运行、绿柱持续放量，短线空头占据主导。预计日内金价继续下行的概率较大，故日内操作上建议以反弹后做空为主。

日内建议：

4080.0附近尝试做空，止损4110.0，目标4050.0、4020.0附近。

白银：

从上图白银1小时图来看，白银目前已经向上突破了此前的下降趋势线，并在突破后延续了涨势，最高点触及53.71附近。昨日受美国10月CPI数据利空影响，白银出现回调，但最终仍在上周回调低点51.15附近获得企稳并再度反弹，这表明白银短期多头格局仍未改变。上图中画出了白银后市的预期走势图，预计今日白银将在图中红色支撑线上方继续获得企稳并上涨，故日内操作上建议以低多为主。

日内建议：

51.60附近尝试做多，止损50.60，目标52.60、53.20附近。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

三、消息面：

1、15:00 德国10月CPI月率终值

2、17:45 欧洲央行拉加德出席论坛

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