时间：2026年11月4日/星期三 星级：★★★★☆ 攻略要点： 01 美联储10月暂停加息 02 通胀数据走高 03 美国中期选举的扰动 04 非农就业出现降温 05 ADP数据超预期增涨 06 技术面分析 07 策略情景推演 01 美联储10月暂停加息 02 通胀数据走高 03 美国中期选举的扰动 美国中期选举已进入关键冲刺阶段。本次中期选举众议院将开放全部435 个席位（218 席将获多数），参议院共开放所有 100 个席位中的 35 个席位（51 席将获多数）。北京时间 11 月 3 日 18 点投票阶段正式启动，最快至 4 日下午若选情不极度接近，则结果将初见端倪。 众议院前瞻：民主党领先优势扩大。不少摇摆席位受到“中期选举执政党惩罚”机制影响，形成“历史偏红，现今偏蓝”的局面。市场预计民主党大概率将获得超过 218 个多数议席位置，获胜概率已接近九成。 参议院前瞻：民主党由落后转为领先。参议院是观战重点，共和党自 7月开始由领先转为落后，但仍有一拼的希望。35 个开放席位中，共和党防守 22 席，民主党防守 13 席，民主党需要净增 4 席。预计民主党大概率全部席位防守成功，并力争攻下北卡、缅因、俄亥俄、阿拉斯加、德克萨斯五个州（依照概率大小排序）中的四个。此外，在艾奥瓦和堪萨斯州，民主党也保留着攻下的机会。市场目前预计民主党拿下参院实现“横扫”的概率在 60-70%。 共和党两院皆失的情况下，或整体偏向利好。一方面美国政治内耗显著增加，弹劾、持续调查抬升政策不确定性，导致金价的避险溢价上行。另一方面，若 AI 投资下行，美国增长预期下调，美元走弱，实际利率预期边际回落，将利好贵金属。 04 非农就业出现降温 ➤失业率上行 失业率小幅上升，劳动参与率持续修复。9月，季调后失业率由4.14%升至4.18%。对失业定义更宽泛的U6失业率则从7.7%降至7.6%。劳动参与率从61.6%小幅回升至61.8%，仍低于去年同期的62.5%。核心劳动力群体中，20-24岁劳动参与率环比上行0.6个百分点至71.5%，比去年同期高0.4个百分点；24-54岁劳动参与率83.7%，环比上行0.3个百分点，同比持平。55岁以上劳动参与率则有所回落。此外，本月就业率亦有所修复，上行0.1个百分点至59.2%，外国出生人口就业率修复幅度较大，上行0.4个百分点至63.9%。今年以来，美国劳动参与率偏低，就业人数占16岁以上人口比例（就业率）亦趋于下行。根据数据分析，劳动参与率走低或主要源于供给端：①移民政策收紧，劳动参与率更高的外国出生人口减少；②人口老龄化，55岁以上人口比例及劳动参与率降低，而核心劳动力群体参与率强韧。 （注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。） ➤非农就业增长降温，工资增速延续回落 非农就业增长降温，政府部门拖累。9月，新增非农就业2.9万，前值13.3万。私人部门新增4.6万，前值8.9万；政府-1.7万，前值4.4万。7月新增非农就业从16.2万下修至13.3万、8月从2.1万下修至-1万，合计下修6万。服务业就业环比增长2.8万人，前值5.5万人。其中，教育和卫生业新增2万人，占本月私人部门新增就业的43%；休闲和酒店业新增1万人，增速环比减缓；受AI影响较大的金融业、信息业持续负增，本月分别减少0.7万、1万。商品生产就业环比增长1.8万，前值3.4万。制造业新增0.9万，有所降温，但相比此前的低迷态势仍显示出一定韧性；建筑业新增1.1万。就业扩散指数表征就业增长的细分行业占总行业数比例，本月私营部门和制造业分项的就业扩散指数均回落至收缩区间。 （注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。） 就业市场分析： 05 ADP数据超预期增长 美国9月ADP报告显示，美国私营部门新增就业9万人，高于预期的7万人，较8月下修后的3.6万人大幅增加。这是就业增速自5月以来首次加快，结束此前连续三个月的放缓趋势。从行业看，服务业新增就业5.9万人，是主要增量来源；商品生产部门新增3.1万人。教育与医疗服务业、休闲和酒店业表现突出，建筑业和制造业也实现增长；金融业以及专业和商业服务业则相对疲弱。按企业规模看，中型企业新增就业5.4万人，成为主要增量来源；小型企业和大型企业分别新增2.3万人和1.4万人。地区方面，东北部新增5.6万人居首，西部、南部和中西部分别新增1.7万、1.1万和5000人。 （注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。） 06 技术面分析 ➤ 技术面下跌趋势明显 进入非农周以来，价格震荡下跌，最低跌破3900美元/盎司，虽然有反弹，但不破近期的高点，整体黄金延续下跌趋势。从整体上看，价格是下跌趋势末端的大幅急跌后的低位震荡阶段，急跌震荡后很有可能面临反转，寻找出较好的短期支撑和压力是操作的关键。上方第一压力3990，第二压力4025，下方第一支撑在3930，第二支撑3895。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。 ➤ 看震荡的思路： ➤ 看多的思路： ➤ 看空的思路： 07 策略情景推演 未雨绸缪才能决胜千里，有了以上的分析预判，再加上今日（11月4日）晚间21:15的实时盘面跟进解读，领峰环球直播间陪您鏖战至凌晨，精彩不容错过，敬请关注！ 度尽千帆终将海阔天空，对比美国非农就业人口数据，ADP数据是非农周的开胃小菜，周五晚上21:30波幅会更剧烈，11月6日将有更加详细的非农攻略正文建议提供参考，为黄金最终的操作提供指引，关注我们不迷路。   【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】 更多精彩行情解读，请前往直播间：https://acetop.urlshaf.com/zQJNNb

一、基本面： 美国总统特朗普周一表示可能与伊朗达成协议，这让外界对他是否会兑现恢复对伊朗实施军事打击的威胁产生疑问。特朗普在Truth Social上写道：“伊朗希望尽快达成解决方案。这有可能实现。”特朗普还强调，他的底线要求是伊朗不得拥有核武器。伊朗表示，与美国之间旨在结束这场战争的接触仍在继续。外界担心美国中期选举后冲突再度升级。 美国10月制造业活动有所回升，工厂端通胀压力仍然高企，受强劲内需推动。美国供应管理协会(ISM)公布的10月制造业采购经理人指数(PMI)从9月的54.5升至55.5；投入价格指数从9月的77.9降至75.2，但仍处于高位。这支持了经济学家的观点，即通胀率将在进入2027年后继续高于美联储2%的目标。 金价上涨近2%，从前一交易日触及的一年低位反弹。能源价格回落缓解通胀担忧，为金价提供支撑，与此同时，投资者等待美国中期选举。 二、技术面： 黄金: 从上图黄金1小时周期来看，从波浪来看，黄金当前处于自上方4082一线开启下行的4浪反弹尾端，并承压于前期底部，形成顶底转换，可尝试第5浪下行。整体来看，黄金处于延续性下行趋势之中，并刷新了年内新低。从下方MACD指标来看，量能再度向零轴之下拐头。策略上可逢高布局空为主。 日内建议： 3950.0附近尝试做空，止损3980.0，目标3900.0、3870.0附近。 白银： 从上图白银4小时图来看，从波浪来看，白银当前处于自上方61.43一线向下运行三浪过程之中，并一举下破前期低点，属于加速浪阶段，顺势跟进操作为主。整体来看，白银呈现台阶式向下运行，下行趋势节奏保持良好。从下方MACD指标来看，量能处于零轴之下。策略上可逢高布局空单思路为主。 日内建议： 51.00附近尝试做空，止损52.50，目标49.50、47.00附近。 【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】 三、消息面： 1、待定 2026年美国中期选举 2、待定 加拿大央行行长麦克勒姆出席听证会 3、11:30 澳洲联储公布利率决议和货币政策声明 4、12:30 澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会 5、15:30 瑞士10月CPI月率 6、23:00 美国9月JOLTs职位空缺 7、23:00 美国9月工厂订单月率

一、基本面： 伊朗国家媒体报道，伊朗革命卫队海军周五表示，四艘油轮在霍尔木兹海峡试图通过其所称未经授权的航线时起火并发生爆炸。伊朗官媒称，伊部队还在霍尔木兹海峡附近格什姆岛上空击落并缴获一架MQM-170型美国无人机。美军未立即对此作出回应。伊朗并称，在霍尔木兹海峡东部击沉一艘美军无人艇。美军中央司令部否认这一说法，并在X平台声明称：“驻中东的所有美国军方无人水面舰艇均已确认位置，包括一支在霍尔木兹海峡巡逻的先进无人水面舰艇中队。” 三位美联储官员主张进一步加息以应对高通胀。达拉斯联储总裁洛根称，当前的价格压力水平以及通胀持续高于2%目标的时间均“不可接受”，并表示美联储仍需继续努力。洛根表示，“鉴于当前的经济前景，我仍然认为，FOMC至少还需要再加息两次，每次25个基点。”圣路易斯联储总裁穆萨莱姆在另一场讲话中也主张加息。他表示，“货币政策有必要进一步收紧，而且要尽快行动。”与此同时，里奇蒙联储总裁巴尔金在接受采访时表示：“通胀居高不下，需求稳健，失业率相对较低。因此，利率下一步的方向相当明确。” 金价跌至一年低点，跌幅达3.6%，收盘至每盎司3879.9美元，盘中创下2025年10月以来最低3869.86美元。 二、技术面： 黄金： 从上图黄金1小时周期来看，从波浪来看，黄金当前处于自上方4082一线开启下行的3-4浪或者4浪调整期间，承压可尝试看3-5浪或者5浪下行。整体来看，黄金处于延续性下行趋势之中，并刷新了年内新低。从下方MACD指标来看，空头量能明显占优。策略上可逢高布局空为主。 日内建议： 3910.0附近尝试做空，止损3950.0，目标3870.0、3820.0附近。 白银： 从上图白银4小时图来看，从波浪来看，白银当前处于自上方61.43一线向下运行三浪过程之中，并一举下破前期低点，属于加速浪阶段，顺势跟进操作为主。整体来看，白银呈现台阶式向下运行，下行趋势节奏保持良好。从下方MACD指标来看，量能处于零轴之下。策略上可逢高布局空单思路为主。 日内建议： 50.00附近尝试做空，止损51.50，目标48.50、47.00附近。 【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】 三、消息面： 1、15:30 瑞士9月实际零售销售年率 2、16:50 法国10月制造业PMI终值 3、16:55 德国10月制造业PMI终值 4、17:00 欧元区10月制造业PMI终值 5、17:30 英国10月制造业PMI终值 6、22:45 美国10月标普全球制造业PMI终值 7、23:00 美国10月ISM制造业PMI 8、23:00 美国9月营建支出月率 9、次日00:15 美联储古尔斯比发表讲话

一、基本面： 昨日美国公布了多项关键经济数据，9月核心PCE物价指数年率升至3.1%，仍明显高于美联储2%的目标；第三季度实际GDP年化季率增长3.4%，远超二季度的2.2%并高于市场预期；周度初请失业金人数则继续徘徊在低位，经济韧性十足而通胀依旧偏高。 偏强的数据进一步强化美联储偏紧预期，市场对12月加息的概率大幅上调。与此同时，欧洲央行昨日宣布维持三大关键利率不变，为6月、9月两次加息后首次按兵不动，消息称官员预计12月加息后暂停，全球主要央行基调整体偏紧，共同压制贵金属估值。 受此影响，黄金昨日延续下跌走势，今日早盘进一步失守4000美元/盎司，短线弱势格局明显；白银同步下挫，跌破52美元关口。美元指数冲高回落、10年期美债收益率下破5%，虽对金价构成一定支撑，但短期政策面利空占据主导。此外，中东地缘局势再度升温，美伊博弈加剧、对伊打击方案仍在酝酿，避险买盘或限制下行空间。综合来看，预计金价短线将继续维持弱势震荡格局，前期低点将依次面临考验。 二、技术面： 黄金: 从上图黄金1小时图来看，金价目前持续下挫，高低点呈现出明显的空头排列特征，短线空头格局进一步确立。K线呈连续阴线，重心持续下移。MACD指标方面，快慢线于0轴下方加速下行，绿柱持续放大，空头动能占据绝对主导。金价在4013附近面临反弹压制，预计日内金价反弹至压力位后将再度承压回落，故日内思路建议以反弹做空为主。 日内建议： 4012.0附近尝试做空，止损4042.0，目标3982.0、3950.0附近。 白银： 从上图白银4小时图来看，白银目前呈现出明显的空头趋势特征，高点和低点逐渐下行，4小时级别空头动能显著增强。K线呈连续下跌的大阴线，反弹动能明显不足。MACD指标显示，快慢线于0轴下方再度死叉下行，绿柱放大，空头力量主导行情。预计日内银价在反弹至52.65附近后将再度受阻回落，故日内思路建议以反弹做空为主。 日内建议： 52.50附近尝试做空，止损53.50，目标51.50、50.00附近。 【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】 三、消息面： 1、待定 美国国务卿鲁比奥主持召开G20外长会议 2、14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会 3、15:00 英国10月Nationwide房价指数月率 4、15:45 法国10月CPI月率初值 5、16:55 德国10月季调后失业人数 6、16:55 德国10月季调后失业率 7、18:00 欧元区第三季度GDP年率初值 8、20:30 美国第三季度劳工成本指数季率 9、21:45 美国10月芝加哥PMI 10、次日00:00 美联储戴利在会议上致辞 11、次日00:30 美联储穆萨莱姆发表讲话

一、基本面： 今日凌晨，美联储公布的最新利率决议以10票赞成、2票反对的方式通过，本次美联储宣布维持联邦基金利率目标区间3.75%-4.00%不变，符合市场预期。但本次决议偏“鹰派暂停”，两名官员主张加息25个基点，声明重申通胀仍处高位、继续强调遏制通胀的承诺，主席沃什并宣布2027至2028年将逐步减少议息频次，政策基调整体偏紧。 决议落地后，黄金一度冲高至4082.5美元/盎司附近，随后快速回落，重回震荡区间，上演过山车行情。美元指数与美债收益率维持高位，10年期美债收益率接近5%，持有黄金的机会成本高企，叠加“鹰派暂停”令市场对货币政策延续偏紧预期，共同压制金价反弹空间。 综合来看，短期政策面偏紧与美元美债走强共振压制贵金属，但金价在4000关口附近也逐渐获得买盘支撑，后市行情存在众多不确定性。日内投资者需重点关注今日美国第三季度GDP初值、核心PCE物价指数及欧洲央行利率决议对行情的进一步指引。 二、技术面： 黄金: 从上图黄金1小时图来看，金价当前站稳在云图云层上方，云带形成支撑，低点逐步抬升，多头支撑线支撑有效，短线反弹结构保持完好。预计日内K线在回踩支撑区域后有望再度向上测试压力。双线MACD快慢线维持在零轴上方，红柱延续，多头动能仍有延续空间。日内操作上建议优先依托关键支撑位逢低做多。 日内建议： 4035.0附近尝试做多，止损4005.0，目标4065.0、4080.0附近。 白银： 从上图白银4小时图来看，银价此前重返54美元关口上方后，隔夜再度承压回落，跌回53关口，目前白银反弹受阻、重回弱势运行。K线收出长上影阴线，上方抛压明显。MACD指标显示，快慢线于0轴附近粘合后再度下行，反弹动能减弱。预计日内银价在反弹至54.60附近后将再度受阻回落，故操作上建议以逢高做空为主。 日内建议： 54.40附近尝试做空，止损55.40，目标53.40、52.00附近。 【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】 三、消息面： 1、18:00 欧元区10月工业景气指数 2、18:00 欧元区10月经济景气指数 3、20:30 美国至10月24日当周初请失业金人数 4、20:30 美国9月核心PCE物价指数年率 5、20:30 美国9月个人支出月率 6、20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值 7、20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值 8、20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值 9、20:30 美国9月核心PCE物价指数月率 10、21:15 欧洲央行公布利率决议 11、21:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会